CJ제일제당(097950, 097955) 주식 투자 시 꼭 챙겨봐야 할 숫자들
- 주식분석(국내)
- 2022. 4. 25.
22년 4월 22일 금요일 기준 국내 시가총액 순위 61위인 CJ제일제당(097950, 097955)에 대해 투자 시 반드시 알아야 하는 내용을 알아보도록 하겠습니다.
1. 개요
- 2007년 9월 CJ에서 기업 분할되어 식품과 생명공학에 집중하는 사업회사로 출발한 국내 1위 식품회사의 위치를 공고히하고 있음.
- 고급화 되어가는 소비자 트렌드에 맞춰 프리미엄화 전략을 적극 추진하여 뛰어난 맛과 품질, 강력한 브랜드 파워를 갖추기 위해 노력 중임.
- 육상 및 해상 등 여러 분야에서 전국 네트워크 구축을 통해 운송의 합리화를 추진하여 물류 품질의 질적 향상과 서비스 극대화에 중점을 두고 있음.
- 업종/섹터는 음식료/식료품
- 대주주는 씨제이(주) 외 6인이며, 대주주지분율은 41.8%
2. 가치지표
CJ제일제당(097950, 097955)의 지난 10년간 가치지표입니다.
CJ제일제당의 EPS는 지난 10년동안 적자없이 꾸준한 모습을 보였지만 2018년 이후 수익성이 떨어진 모습입니다.
CJ제일제당도 배당성장주로 배당삭감없이 지난 10년동안 주주들에게 배당을 지급했습니다. 배당성향도 40% 미만으로 아주 안정적으로 주주들에게 배당을 지급하는 기업입니다.
보통주의 경우 배당수익률이 낮아 국고채3년금리보다 낮은 수익률을 보여주지만, 보통주의 경우는 국고채3년금리보다 높은 배당수익률을 보여주고 있습니다.
CJ제일제당의 PER와 PBR 차트입니다.
CJ제일제당의 ROE 데이터입니다.
3. 재무제표
1) 재무상태표
10년치 CJ제일제당(097950, 097955)의 재무상태표입니다. 10년동안 자산은 117%, 부채는 125%, 자본은 106% 성장했으며, 10년간 자산, 부채, 자본의 연평균성장률은 각각 9%, 9.41%, 8.33%,를 기록했습니다.
10년 동안의 자산증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 5.18%, 2014년에는 전년대비 2.91%, 2015년에는 전년대비 2.76%, 2016년에는 전년대비 14.65%, 2017년에는 전년대비 6.99%, 2018년에는 전년대비 15.59%, 2019년에는 전년대비 34.79%, 2020년에는 전년대비 -2.54%, 21.4Q년에는 전년대비 4.86%을 기록했습니다.
10년 동안의 부채증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 14.69%, 2014년에는 전년대비 2.94%, 2015년에는 전년대비 -0.79%, 2016년에는 전년대비 16.01%, 2017년에는 전년대비 10.49%, 2018년에는 전년대비 13.66%, 2019년에는 전년대비 37.82%, 2020년에는 전년대비 -8.06%, 21.4Q년에는 전년대비 3.91%을 기록했습니다.
10년동안 자산대비 부채비율을 보면 2012년에는 57.77%, 2013년에는 62.99%, 2014년에는 63.01%, 2015년에는 60.84%, 2016년에는 61.56%, 2017년에는 63.58%, 2018년에는 62.52%, 2019년에는 63.92%, 2020년에는 60.31%, 21.4Q년에는 59.76%를 기록하고 있습니다.
10년 동안의 자본증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -3.04%, 2014년에는 전년대비 3.5%, 2015년에는 전년대비 5.3%, 2016년에는 전년대비 8.47%, 2017년에는 전년대비 -1.01%, 2018년에는 전년대비 41.72%, 2019년에는 전년대비 2.05%, 2020년에는 전년대비 8.06%, 21.4Q년에는 전년대비 15.91%을 기록했습니다.
10년동안 자산대비 지배주주지분 비율을 보면 2012년에는 24.06%, 2013년에는 22.18%, 2014년에는 22.3%, 2015년에는 22.86%, 2016년에는 21.62%, 2017년에는 20.01%, 2018년에는 24.53%, 2019년에는 18.57%, 2020년에는 20.59%, 21.4Q년에는 22.76%를 기록하고 있습니다.
2) 손익계산서
10년치 CJ제일제당(097950, 097955)의 손익계산서입니다. 10년동안 매출은 166%, 영업이익은 148%, 순이익은 140% 성장했습니다.
매출대비 매출총이익의 비율을 보면 2012년에는 22.08%, 2013년에는 19.16%, 2014년에는 20.88%, 2015년에는 22.33%, 2016년에는 22.58%, 2017년에는 21.57%, 2018년에는 18.98%, 2019년에는 19.16%, 2020년에는 21.39%, 21.4Q년에는 21.99%를 기록했습니다.
매출의 연평균성장률을 보면, 지난 3년간 매출의 연평균 성장률은 12.08%, 5년간 연평균 성장률은 12.54%, 10년간 연평균 성장률은 11.49%을 기록했습니다.
10년 동안의 매출증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 9.82%, 2014년에는 전년대비 7.87%, 2015년에는 전년대비 10.45%, 2016년에는 전년대비 12.68%, 2017년에는 전년대비 13.14%, 2018년에는 전년대비 13.31%, 2019년에는 전년대비 19.72%, 2020년에는 전년대비 8.47%, 21.4Q년에는 전년대비 8.43%을 기록했습니다.
매출대비 영업이익의 비율을 보면 2012년에는 6.23%, 2013년에는 3.18%, 2014년에는 4.96%, 2015년에는 5.81%, 2016년에는 5.79%, 2017년에는 4.71%, 2018년에는 4.46%, 2019년에는 4.01%, 2020년에는 5.61%, 21.4Q년에는 5.8%를 기록했습니다.
영업이익의 연평균성장률을 보면, 지난 3년간 영업이익 연평균 성장률은 22.33%, 5년간 연평균 성장률은 12.56%, 10년간 연평균 성장률은 10.6%을 기록했습니다.
10년 동안의 영업이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -43.87%, 2014년에는 전년대비 67.86%, 2015년에는 전년대비 29.57%, 2016년에는 전년대비 12.27%, 2017년에는 전년대비 -7.95%, 2018년에는 전년대비 7.23%, 2019년에는 전년대비 7.7%, 2020년에는 전년대비 51.59%, 21.4Q년에는 전년대비 12.13%을 기록했습니다.
매출대비 순이익의 비율을 보면 2012년에는 2.58%, 2013년에는 1.08%, 2014년에는 0.79%, 2015년에는 1.46%, 2016년에는 1.89%, 2017년에는 2.25%, 2018년에는 4.69%, 2019년에는 0.68%, 2020년에는 2.83%, 21.4Q년에는 2.33%를 기록했습니다.
순이익의 연평균성장률을 보면, 지난 3년간 연평균 순이익 성장률은 -11.2%, 5년간 연평균 성장률은 17.31%, 10년간 연평균 성장률은 10.24%을 기록했습니다.
10년 동안의 순이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -54.23%, 2014년에는 전년대비 -21.18%, 2015년에는 전년대비 105.81%, 2016년에는 전년대비 45.78%, 2017년에는 전년대비 34.16%, 2018년에는 전년대비 136.43%, 2019년에는 전년대비 -82.57%, 2020년에는 전년대비 349.43%, 21.4Q년에는 전년대비 -10.6%을 기록했습니다.
그 외 여러 항목들의 매출대비 비율을 보면 다음과 같습니다.
매출액 대비 매출원가의 비율을 보면, 2012년에는 77.92%, 2013년에는 80.84%, 2014년에는 79.12%, 2015년에는 77.67%, 2016년에는 77.42%, 2017년에는 78.43%, 2018년에는 81.02%, 2019년에는 80.84%, 2020년에는 78.61%, 21.4Q년에는 78.01%,을 기록했습니다.
매출액 대비 판매비와관리비의 비율을 보면, 2012년에는 15.85%, 2013년에는 15.97%, 2014년에는 15.92%, 2015년에는 16.52%, 2016년에는 16.79%, 2017년에는 16.86%, 2018년에는 14.52%, 2019년에는 15.15%, 2020년에는 15.78%, 21.4Q년에는 16.2%을 기록했습니다.
매출액 대비 인건비의 비율을 보면, 2012년에는 4.11%, 2013년에는 4.49%, 2014년에는 4.62%, 2015년에는 4.72%, 2016년에는 4.82%, 2017년에는 4.94%, 2018년에는 4.66%, 2019년에는 5.1%, 2020년에는 5.75%, 21.4Q년에는 5.96%을 기록했습니다.
매출액 대비 감가상각비의 비율을 보면, 2012년에는 0.75%, 2013년에는 0.87%, 2014년에는 1.13%, 2015년에는 1.04%, 2016년에는 1.09%, 2017년에는 0.99%, 2018년에는 0.9%, 2019년에는 1.3%, 2020년에는 1.25%, 21.4Q년에는 1.11%을 기록했습니다.
매출액 대비 연구개발비의 비율을 보면, 2012년에는 0.35%, 2013년에는 0.29%, 2014년에는 0.25%, 2015년에는 0.32%, 2016년에는 0.31%, 2017년에는 0.26%, 2018년에는 0.19%, 2019년에는 0.15%, 2020년에는 0.16%, 21.4Q년에는 0.19%을 기록했습니다.
매출액 대비 광고선전비의 비율을 보면, 2012년에는 0.72%, 2013년에는 0.55%, 2014년에는 0.46%, 2015년에는 0.49%, 2016년에는 0.41%, 2017년에는 0.44%, 2018년에는 0.38%, 2019년에는 0.47%, 2020년에는 0.48%, 21.4Q년에는 0.67%을 기록했습니다.
매출액 대비 판매비의 비율을 보면, 2012년에는 3.84%, 2013년에는 3.6%, 2014년에는 3.46%, 2015년에는 3.66%, 2016년에는 3.81%, 2017년에는 3.97%, 2018년에는 3.3%, 2019년에는 3.54%, 2020년에는 3.86%, 21.4Q년에는 4.12%을 기록했습니다.
매출액 대비 대손상각비의 비율을 보면, 2012년에는 0%, 2013년에는 0%, 2014년에는 0%, 2015년에는 0%, 2016년에는 0%, 2017년에는 0.05%, 2018년에는 0.06%, 2019년에는 0.07%, 2020년에는 0.13%, 21.4Q년에는 0.04%을 기록했습니다.
매출액 대비 금융손익의 비율을 보면, 2012년에는 -101.2%, 2013년에는 -100.17%, 2014년에는 -101.96%, 2015년에는 -102.04%, 2016년에는 -101.46%, 2017년에는 0.41%, 2018년에는 -101.35%, 2019년에는 -101.62%, 2020년에는 -101.4%, 21.4Q년에는 -101.13%을 기록했습니다.
매출액 대비 이자수익의 비율을 보면, 2012년에는 0.3%, 2013년에는 0.26%, 2014년에는 0.24%, 2015년에는 0.11%, 2016년에는 0.12%, 2017년에는 0.12%, 2018년에는 0.11%, 2019년에는 0.16%, 2020년에는 0.14%, 21.4Q년에는 0.13%을 기록했습니다.
매출액 대비 이자비용의 비율을 보면, 2012년에는 1.67%, 2013년에는 1.74%, 2014년에는 1.68%, 2015년에는 1.4%, 2016년에는 1.23%, 2017년에는 1.24%, 2018년에는 1.32%, 2019년에는 1.78%, 2020년에는 1.31%, 21.4Q년에는 1.04%을 기록했습니다.
매출액 대비 관계기업손익의 비율을 보면, 2012년에는 -100.13%, 2013년에는 -100.21%, 2014년에는 0.01%, 2015년에는 0.17%, 2016년에는 0.01%, 2017년에는 -100.03%, 2018년에는 -100.03%, 2019년에는 0.08%, 2020년에는 0.07%, 21.4Q년에는 0.13%을 기록했습니다.
매출액 대비 기타손익의 비율을 보면, 2012년에는 -100.6%, 2013년에는 -101.64%, 2014년에는 -100.92%, 2015년에는 -101.12%, 2016년에는 -100.71%, 2017년에는 -101.54%, 2018년에는 3.85%, 2019년에는 -100.95%, 2020년에는 0.58%, 21.4Q년에는 -100.16%을 기록했습니다.
매출액 대비 외환손익의 비율을 보면, 2012년에는 0.24%, 2013년에는 -100.55%, 2014년에는 -100.4%, 2015년에는 -100.98%, 2016년에는 -100.4%, 2017년에는 0.41%, 2018년에는 -100.3%, 2019년에는 0.03%, 2020년에는 0.02%, 21.4Q년에는 -100.34%을 기록했습니다.
매출액 대비 중단사업이익의 비율을 보면, 2012년에는 0%, 2013년에는 0%, 2014년에는 0%, 2015년에는 0%, 2016년에는 0%, 2017년에는 0%, 2018년에는 0%, 2019년에는 0%, 2020년에는 0%, 21.4Q년에는 0%을 기록했습니다.
매출액 대비 법인세비용의 비율을 보면, 2012년에는 1.16%, 2013년에는 0.51%, 2014년에는 0.9%, 2015년에는 0.86%, 2016년에는 1.2%, 2017년에는 1.04%, 2018년에는 1.98%, 2019년에는 0.66%, 2020년에는 1.62%, 21.4Q년에는 1.24%을 기록했습니다.
3) 현금흐름표
10년치 CJ제일제당(097950, 097955)의 현금흐름표입니다. 10년 동안의 FCF증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -26.6%, 2014년에는 전년대비 16.53%, 2015년에는 전년대비 67.68%, 2016년에는 전년대비 -30.7%, 2017년에는 전년대비 47.58%, 2018년에는 전년대비 -60.08%, 2019년에는 전년대비 354.6%, 2020년에는 전년대비 -6.6%, 21.4Q년에는 전년대비 -15.75%을 기록했습니다.
4. 가치평가모형별 주당적정가격
CJ제일제당(097950, 097955)의 22년 4월 22일 금요일 종가 412,500원 기준, 할인율 9%를 적용하여 RIM, FCFE, EPS성장률, 야마구치, 숙향, 무성장가치 모형 별로 CJ제일제당(097950, 097955)의 주당 적정가치를 구하면 아래 그림과 같습니다.
RIM모형으로 주당 적정가치는 187,213원, FCFE모형의 적정 주당가격은 1,918,762원 ,EPS 성장률모형의 적정 주당가치는 573,253원, 야마구치모형은 -18,353원, 눈덩이모형의 적정 주당가치는 373,037원, 숙향모형은 360,703원, 무성장가치모형은 328,059원으로 계산됩니다.
여러 가치평가모형들이 CJ제일제당의 현재주가가 거품이 있다라는 말을 하고 있고 EPS와 FCFE만 아직도 충분한 상승여력이 있다고 말해주고 있습니다.
가치평가모형별 적정주가는 계산치일 뿐이며 실제의 적정 밸류에이션은 투자자본인에게 달려있으니 단순 참고 부탁드립니다.
※ 투자추천 아니며, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
※ 데이터 가공 과정에서 휴먼에러가 있을 수 있습니다. 잘못된 데이터가 있을 시 댓글 남겨주시면 수정하도록 하겠습니다.
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