LG유플러스(032640) 주식 투자 시 꼭 알아야 할 정보 정리

LG유플러스(032640) 가치지표, 재무제표, 주당적정가격

지금까지 포스팅했던 대한민국 3대 통신사 SK텔레콤, KT에 이어 마지막 통신사인 LG유플러스의 주식 투자 시 알아야 할 지표와 재무제표 등에 대해서 알아보겠습니다.

 

1. 개요

• LG유플러스는 LG그룹 계열사로 무선, 스마트홈, 기업서비스 시장의 통신 사업을 영위함. 엘지헬리보진, 아인텔레서비스, 미디어로그 등을 연결대상 종속회사로 보유함.
• 2021년 2분기 별도 기준 서비스수익 중 무선서비스 비중은 57.7%, 스마트홈 22.0%, 기업인프라 15.9%, 전화 서비스 수익은 4.4%임.
• 2021년 2분기 말 기준 시장 점유율은 무선서비스 24%, 초고속인터넷 20.5%, IPTV 25.7% 등임.
• 업종/섹터는 통신/사업자
• 대주주는 LG외 3인이며 대주주지분율은 37.7%

 

2. 가치지표

LG유플러스(032640) 가치지표

LG유플러스의 가치지표 입니다. 세부 내용은 차트를 통해 하나씩 확인해보겠습니다.

LG유플러스(032640) EPS

먼저 EPS입니다. LG유플러스는 2012년 적자를 기록한 이후 줄곳 흑자를 기록하고 있으며 2016~2017년 EPS가 박스권을 형성하는 모습을 보이다가 2021년 지난 10년 중 최대 순이익을 기록했습니다.

 

LG유플러스(032640) 배당

배당을 보면 적자를 기록했던 2012년에는 배당을 미지급했으며, 이후 단 한번의 배당삭감없이 주주들에게 배당을 지급했고, 2021년에는 20%가 넘는 배당성장을 보이면서 수익을 주주들에게 환원해주고 있습니다. 배당금은 올랐지만 배당성향이 줄어든 모습을 보면 수익이 크게 상승한 것을 알 수 있습니다.

LG유플러스(032640) 배당

LG유플러스의 배당수익률을 보면 2013~2014년은 국고채3년금리보다 못했지만 이후 금리하락과 LG유플러스의 배당성장으로 인해 배당수익률은 국고채3년금리를 앞서고 있습니다. 하지만, 최근 금리상승으로 인해 앞으로 어떻게 될지는 지켜봐야겠습니다.

 

LG유플러스(032640) PBR, PER

LG유플러스의 PBR과 PER입니다. 지난 10년간의 PER를 봐도 LG유플러스가 지난 10년 중 최근이 주가성장보다 수익성장이 도드라져서 PER가 낮아진 것을 알 수 있습니다.

 

LG유플러스(032640) ROE

 

LG유플러스의 자기자본수익률을 보면 대부분이 10% 내외로 앞으로 계속 성장할 수 있을지 지켜봐야겠습니다.

 

3. 재무제표

1) 재무상태표

LG유플러스(032640) 재무상태표

10년치 LG유플러스(032640)의 재무상태표입니다. 10년동안 자산은 75%, 부채는 55%, 자본은 105% 성장했으며, 10년간 자산, 부채, 자본의 연평균성장률은 각각 6.39%, 5.03%, 8.29%,를 기록했습니다. 여기서 부채의 성장보다 자본의 성장률이 높았다는 점, 그로 인해 부채비율이 줄어들고 있다는 점을 봐야 할 것 같습니다.

 

10년 동안의 자산증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 6.19%, 2014년에는 전년대비 2.02%, 2015년에는 전년대비 -0.51%, 2016년에는 전년대비 0.32%, 2017년에는 전년대비 -0.45%, 2018년에는 전년대비 16.79%, 2019년에는 전년대비 28.7%, 2020년에는 전년대비 2.28%, 21.4Q년에는 전년대비 5.56%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 부채증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 5.62%, 2014년에는 전년대비 1.06%, 2015년에는 전년대비 -4.24%, 2016년에는 전년대비 -4.53%, 2017년에는 전년대비 -6.43%, 2018년에는 전년대비 5.73%, 2019년에는 전년대비 49.46%, 2020년에는 전년대비 1.02%, 21.4Q년에는 전년대비 6.66%을 기록했습니다.

 

10년동안 자산대비 부채비율을 보면 2012년에는 66.2%, 2013년에는 65.84%, 2014년에는 65.22%, 2015년에는 62.78%, 2016년에는 59.74%, 2017년에는 56.16%, 2018년에는 50.84%, 2019년에는 59.03%, 2020년에는 58.3%, 21.4Q년에는 58.91%를 기록하고 있습니다.

 

10년 동안의 자본증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 7.32%, 2014년에는 전년대비 3.88%, 2015년에는 전년대비 6.48%, 2016년에는 전년대비 8.5%, 2017년에는 전년대비 8.43%, 2018년에는 전년대비 30.97%, 2019년에는 전년대비 3.32%, 2020년에는 전년대비 4.15%, 21.4Q년에는 전년대비 4.04%을 기록했습니다.

 

10년동안 자산대비 지배주주지분 비율을 보면 2012년에는 33.79%, 2013년에는 34.15%, 2014년에는 34.77%, 2015년에는 37.22%, 2016년에는 40.25%, 2017년에는 43.84%, 2018년에는 49.16%, 2019년에는 39.47%, 2020년에는 40.19%, 21.4Q년에는 39.61%를 기록하고 있습니다.

 

2) 손익계산서

LG유플러스(032640) 손익계산서

10년치 LG유플러스(032640)의 손익계산서입니다. 10년동안 매출은 27%, 영업이익은 672%, 순이익은 1294% 성장했습니다. 

 

LG유플러스(032640) 매출

매출대비 매출총이익의 비율을 보면 2012년에는 100%, 2013년에는 100%, 2014년에는 100%, 2015년에는 100%, 2016년에는 100%, 2017년에는 100%, 2018년에는 100%, 2019년에는 100%, 2020년에는 100%, 21.4Q년에는 100%를 기록했습니다.

 

매출의 연평균성장률을 보면, 지난 3년간 매출의 연평균 성장률은 5.71%, 5년간 연평균 성장률은 3.88%, 10년간 연평균 성장률은 2.69%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 매출증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 5%, 2014년에는 전년대비 -3.93%, 2015년에는 전년대비 -1.86%, 2016년에는 전년대비 6.08%, 2017년에는 전년대비 7.23%, 2018년에는 전년대비 -4.51%, 2019년에는 전년대비 5.6%, 2020년에는 전년대비 8.36%, 21.4Q년에는 전년대비 3.23%을 기록했습니다.

 

LG유플러스(032640) 영업이익

매출대비 영업이익의 비율을 보면 2012년에는 1.16%, 2013년에는 4.73%, 2014년에는 5.24%, 2015년에는 5.86%, 2016년에는 6.52%, 2017년에는 6.73%, 2018년에는 6.32%, 2019년에는 5.54%, 2020년에는 6.6%, 21.4Q년에는 7.07%를 기록했습니다.

 

영업이익의 연평균성장률을 보면, 지난 3년간 영업이익 연평균 성장률은 9.74%, 5년간 연평균 성장률은 5.57%, 10년간 연평균 성장률은 25.5%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 영업이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 327.69%, 2014년에는 전년대비 6.31%, 2015년에는 전년대비 9.72%, 2016년에는 전년대비 18.05%, 2017년에는 전년대비 10.69%, 2018년에는 전년대비 -10.35%, 2019년에는 전년대비 -7.36%, 2020년에는 전년대비 29.13%, 21.4Q년에는 전년대비 10.48%을 기록했습니다.

 

LG유플러스(032640) 순이익

매출대비 순이익의 비율을 보면 2012년에는 적자, 2013년에는 2.44%, 2014년에는 2.07%, 2015년에는 3.26%, 2016년에는 4.3%, 2017년에는 4.46%, 2018년에는 4.11%, 2019년에는 3.54%, 2020년에는 3.48%, 21.4Q년에는 5.14%를 기록했습니다.

 

10년 동안의 순이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 568.27%, 2014년에는 전년대비 -18.35%, 2015년에는 전년대비 54.01%, 2016년에는 전년대비 40.21%, 2017년에는 전년대비 11.05%, 2018년에는 전년대비 -11.99%, 2019년에는 전년대비 -8.88%, 2020년에는 전년대비 6.36%, 21.4Q년에는 전년대비 52.61%을 기록했습니다.

 

그 외 여러 항목들의 매출대비 비율을 보면 다음과 같습니다. 매출액 대비 매출원가의 비율을 보면, 2012년에는 0%, 2013년에는 0%, 2014년에는 0%, 2015년에는 0%, 2016년에는 0%, 2017년에는 0%, 2018년에는 0%, 2019년에는 0%, 2020년에는 0%, 21.4Q년에는 0%,을 기록했습니다.

 

매출액 대비 판매비와관리비의 비율을 보면, 2012년에는 98.84%, 2013년에는 95.27%, 2014년에는 94.76%, 2015년에는 94.14%, 2016년에는 93.48%, 2017년에는 93.27%, 2018년에는 93.68%, 2019년에는 94.46%, 2020년에는 93.4%, 21.4Q년에는 92.93%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 인건비의 비율을 보면, 2012년에는 4.95%, 2013년에는 5.53%, 2014년에는 6.03%, 2015년에는 6.67%, 2016년에는 7.05%, 2017년에는 7.18%, 2018년에는 7.85%, 2019년에는 7.9%, 2020년에는 10.81%, 21.4Q년에는 11.9%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 감가상각비의 비율을 보면, 2012년에는 12.78%, 2013년에는 11.48%, 2014년에는 13.69%, 2015년에는 14.9%, 2016년에는 14.44%, 2017년에는 13.75%, 2018년에는 14.18%, 2019년에는 16.62%, 2020년에는 17.62%, 21.4Q년에는 17.62%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 연구개발비의 비율을 보면, 2012년에는 0%, 2013년에는 0%, 2014년에는 0%, 2015년에는 0%, 2016년에는 0%, 2017년에는 0%, 2018년에는 0%, 2019년에는 0%, 2020년에는 0%, 21.4Q년에는 0%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 광고선전비의 비율을 보면, 2012년에는 2.39%, 2013년에는 2.49%, 2014년에는 2.72%, 2015년에는 3.25%, 2016년에는 3.34%, 2017년에는 3.53%, 2018년에는 2.31%, 2019년에는 2.35%, 2020년에는 1.77%, 21.4Q년에는 1.76%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 판매비의 비율을 보면, 2012년에는 20.32%, 2013년에는 21.16%, 2014년에는 20%, 2015년에는 12.99%, 2016년에는 13.22%, 2017년에는 15.39%, 2018년에는 15.07%, 2019년에는 15.11%, 2020년에는 15.99%, 21.4Q년에는 16.13%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 대손상각비의 비율을 보면, 2012년에는 0.58%, 2013년에는 0.74%, 2014년에는 0.76%, 2015년에는 0.46%, 2016년에는 0.22%, 2017년에는 0.58%, 2018년에는 0.55%, 2019년에는 0.5%, 2020년에는 0.47%, 21.4Q년에는 0.52%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 금융손익의 비율을 보면, 2012년에는 -102.17%, 2013년에는 -101.72%, 2014년에는 -102.14%, 2015년에는 -101.7%, 2016년에는 -101.05%, 2017년에는 -100.92%, 2018년에는 -100.79%, 2019년에는 -100.73%, 2020년에는 -100.7%, 21.4Q년에는 -100.7%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 이자수익의 비율을 보면, 2012년에는 0.64%, 2013년에는 0.51%, 2014년에는 0.36%, 2015년에는 0.35%, 2016년에는 0.3%, 2017년에는 0.21%, 2018년에는 0.29%, 2019년에는 0.33%, 2020년에는 0.38%, 21.4Q년에는 0.39%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 이자비용의 비율을 보면, 2012년에는 1.95%, 2013년에는 1.83%, 2014년에는 1.91%, 2015년에는 1.74%, 2016년에는 1.25%, 2017년에는 0.95%, 2018년에는 0.87%, 2019년에는 0.9%, 2020년에는 1.11%, 21.4Q년에는 1.11%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 관계기업손익의 비율을 보면, 2012년에는 0.01%, 2013년에는 0.01%, 2014년에는 0.01%, 2015년에는 -100.01%, 2016년에는 0%, 2017년에는 -100.01%, 2018년에는 0%, 2019년에는 0.01%, 2020년에는 0%, 21.4Q년에는 0.02%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 기타손익의 비율을 보면, 2012년에는 -100.18%, 2013년에는 -100.11%, 2014년에는 -100.2%, 2015년에는 0.17%, 2016년에는 0.14%, 2017년에는 -100.37%, 2018년에는 0.08%, 2019년에는 -100.18%, 2020년에는 -103.12%, 21.4Q년에는 0.15%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 외환손익의 비율을 보면, 2012년에는 0.01%, 2013년에는 0%, 2014년에는 -100.01%, 2015년에는 -100.02%, 2016년에는 -100.01%, 2017년에는 0.01%, 2018년에는 -100%, 2019년에는 -100%, 2020년에는 -100.01%, 21.4Q년에는 -100%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 중단사업이익의 비율을 보면, 2012년에는 0%, 2013년에는 0%, 2014년에는 0%, 2015년에는 0%, 2016년에는 0%, 2017년에는 0%, 2018년에는 -100.08%, 2019년에는 -100.02%, 2020년에는 1.68%, 21.4Q년에는 0%을 기록했습니다.

 

매출액 대비 법인세비용의 비율을 보면, 2012년에는 -100.64%, 2013년에는 0.47%, 2014년에는 0.84%, 2015년에는 1.06%, 2016년에는 1.31%, 2017년에는 0.97%, 2018년에는 1.42%, 2019년에는 1.07%, 2020년에는 0.9%, 21.4Q년에는 1.31%을 기록했습니다.

 

3) 현금흐름표

LG유플러스(032640) 현금흐름표

10년치 LG유플러스(032640)의 현금흐름표입니다.  10년 동안의 FCF증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -5.17%, 2014년에는 전년대비 13.37%, 2015년에는 전년대비 -11.04%, 2016년에는 전년대비 24.09%, 2017년에는 전년대비 2.46%, 2018년에는 전년대비 -9.21%, 2019년에는 전년대비 8.85%, 2020년에는 전년대비 13.14%, 21.4Q년에는 전년대비 33.59%을 기록했습니다.

 

 

4. 가치평가

LG유플러스를 할인율 9%를 적용하여 가치평가모형별(RIM, FCFE, EPS성장률, 야마구치, 눈덩이, 숙향, 무성장가치) 적정가치를 구해보면 아래 그림과 같습니다.

LG유플러스(032640) 가치평가모형별 적정주가

RIM 모형으로 계산된 LG유플러스의 적정주가는 10,236원, FCFE모형은 13,358원, EPS성장률은 18,394원, 야마구치는 -1,473원, 눈덩이는 16,428원, 숙향은 15,600원, 무성장가치는 13,725원으로 적정주가가 계산됩니다.

 

※ 투자추천 아니며, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

※ 데이터 가공 과정에서 휴먼에러가 있을 수 있습니다. 잘못된 데이터가 있을 시 댓글 남겨주시면 수정하도록 하겠습니다.