넷마블(251270) 주식 투자 시 반드시 알아야 하는 내용 정리

넷마블(251270) 가치지표, 재무제표, 가치평가

22년 4월 8일 금요일 기준 국내 시가총액 순위 44위인 넷마블(251270)에 대해 투자 시 반드시 알아야 하는 내용을 알아보도록 하겠습니다.

 

1. 개요

• 넷마블의 연결실체는 모바일 게임 개발 및 퍼블리싱 사업을 영위하며 넷마블㈜는 게임 개발 자회사가 개발한 게임 등을 퍼블리싱하는 사업을 전문적으로 영위.
• 넷마블의 연결실체가 개발하여 공급하는 게임의 주요 라인업으로는 '모두의마블', '스톤에이지 월드' ,'세븐나이츠', '몬스터길들이기' 등이 있음.
• MMORPG부터 캐쥬얼 장르까지 다양한 라인업을 갖추었으며, 구글플레이, 애플 앱스토어 등 마켓에서 높은 순위를 보이는 게임을 다수 보유.
• 업종/섹터는 레저/게임
• 대주주는 방준혁 외 11인이며, 대주주지분율은 64.2%
• 매출비중은 모바일(기타) 34.2%, 기타 27%로 구성

 

2. 가치지표

넷마블(251270) 가치지표

넷마블(251270)의 지난 10년간 가치지표입니다.

넷마블(251270) EPS

넷마블의 10년동안 EPS 자료입니다. 상장 전 2012~2017년에는 적자에서 흑자전환하면서 큰 폭의 수익성장을 하다 현재 주줌하고 있는 모습입니다.

 

넷마블(251270) 배당

넷마블은 2017년 상장 이후 배당을 3번 지급했으며 배당도 삭감과 미지급을 한 적이 있어 배당투자에 대한 매력을 떨어지는 종목으로 보입니다. 배당을 지급했던 때를 보면 배당성향은 25% 미만이며 20년 배당금이 767원으로 가장 많았고, 21년에는 528원을 지급할 예정입니다. 주가대비 낮은 배당금 때문에 배당수익률이 매우 낮으며, 국고채3년금리보다도 낮은 배당수익률을 기록하고 있습니다.

 

넷마블(251270) PBR, PER

지난 10년간 넷마블의 PBR과 PER입니다.

넷마블(251270) ROE

넷마블의 ROE를 보면 마이너스 구간에서 2016년 15%에 가까운 ROE를 기록한 이후 최근에는 0~10% 의 자기자본수익률을 기록하고 있습니다.

 

3. 재무제표

넷마블(251270) 재무상태표

10년 동안의 자산증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 46.7%, 2014년에는 전년대비 304.64%, 2015년에는 전년대비 90.3%, 2016년에는 전년대비 34.22%, 2017년에는 전년대비 173.2%, 2018년에는 전년대비 1.6%, 2019년에는 전년대비 6.87%, 2020년에는 전년대비 41.63%, 21.4Q년에는 전년대비 29.68%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 부채증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 155.28%, 2014년에는 전년대비 33.64%, 2015년에는 전년대비 81%, 2016년에는 전년대비 133.03%, 2017년에는 전년대비 36.37%, 2018년에는 전년대비 -0.1%, 2019년에는 전년대비 31.34%, 2020년에는 전년대비 122.23%, 21.4Q년에는 전년대비 80.97%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 자본증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -8.16%, 2014년에는 전년대비 819.56%, 2015년에는 전년대비 87.15%, 2016년에는 전년대비 14.83%, 2017년에는 전년대비 255.95%, 2018년에는 전년대비 1.04%, 2019년에는 전년대비 1.77%, 2020년에는 전년대비 21.46%, 21.4Q년에는 전년대비 7.11%을 기록했습니다.

 

 

넷마블(251270) 손익계산서

10년치 넷마블(251270)의 손익계산서입니다. 10년동안 매출은 3624%, 영업이익은 1478%, 순이익은 1489% 성장했습니다. 

 

넷마블(251270) 매출

매출대비 매출총이익의 비율을 보면 2012년에는 48.46%, 2013년에는 54.86%, 2014년에는 46.38%, 2015년에는 45.15%, 2016년에는 100%, 2017년에는 100%, 2018년에는 100%, 2019년에는 100%, 2020년에는 100%, 21.4Q년에는 100%를 기록했습니다.

 

넷마블(251270) 영업이익

 

매출대비 영업이익의 비율을 보면 2012년에는 마이너스, 2013년에는 13.31%, 2014년에는 24.5%, 2015년에는 21%, 2016년에는 19.64%, 2017년에는 21.02%, 2018년에는 11.96%, 2019년에는 9.3%, 2020년에는 10.95%, 21.4Q년에는 6.02%를 기록했습니다.

순이익

매출대비 순이익의 비율을 보면 2012년에는 적자, 2013년에는 적자, 2014년에는 6.77%, 2015년에는 11.23%, 2016년에는 11.6%, 2017년에는 12.78%, 2018년에는 9.38%, 2019년에는 7.16%, 2020년에는 12.59%, 21.4Q년에는 9.58%를 기록했습니다.

 

최근 3/5/10년간 매출, 영업이익, 순이익의 연평균성장률을 보겠습니다. 지난 3년간 매출은 연평균 7.44%, 영업이익은 연평균 -14.5%, 순이익은 연평균 8.21% 성장했습니다. 지난 5년간 매출은 연평균 10.82%, 영업이익은 연평균 -12.51%, 순이익은 연평균 6.67% 성장했습니다.

 

10년 동안의 매출증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 98.06%, 2014년에는 전년대비 171.82%, 2015년에는 전년대비 196.08%, 2016년에는 전년대비 39.81%, 2017년에는 전년대비 61.65%, 2018년에는 전년대비 -16.64%, 2019년에는 전년대비 7.79%, 2020년에는 전년대비 14.05%, 21.4Q년에는 전년대비 0.89%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 영업이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 261.96%, 2014년에는 전년대비 400.34%, 2015년에는 전년대비 153.8%, 2016년에는 전년대비 30.76%, 2017년에는 전년대비 72.99%, 2018년에는 전년대비 -52.59%, 2019년에는 전년대비 -16.14%, 2020년에는 전년대비 34.24%, 21.4Q년에는 전년대비 -44.49%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 순이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 79.11%, 2014년에는 전년대비 779.02%, 2015년에는 전년대비 391.23%, 2016년에는 전년대비 44.34%, 2017년에는 전년대비 78.07%, 2018년에는 전년대비 -38.79%, 2019년에는 전년대비 -17.74%, 2020년에는 전년대비 100.63%, 21.4Q년에는 전년대비 -23.23%을 기록했습니다.

 

4. 가치평가

 

넷마블(251270)의 22년 4월 8일 금요일 종가 103,500원 기준, 할인율 9%를 적용하여 RIM, FCFE, EPS성장률, 야마구치, 숙향, 무성장가치 모형 별로 넷마블(251270)의 주당 적정가치를 구하면 아래 그림과 같습니다.

 

넷마블(251270) 가치평가

RIM모형으로 주당 적정가치는 -11,498원, FCFE모형의 적정 주당가격은 112,891원 ,EPS 성장률모형의 적정 주당가치는 22,421원, 야마구치모형은 30,069원, 눈덩이모형의 적정 주당가치는 58,324원, 숙향모형은 50,635원, 무성장가치모형은 30,615원으로 계산됩니다.

 

 

※ 투자추천 아니며, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

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