대한항공(003490, 003495) 투자 시 반드시 알아야 하는 내용 정리
- 주식분석(국내)
- 2022. 4. 12.
22년 4월 8일 금요일 기준 국내 시가총액 순위 40위인 대한항공(003490)에 대해 투자 시 반드시 알아야 하는 내용을 알아보도록 하겠습니다.
1. 개요
- 대한항공은 2021년 9월말 기준 총 156대의 항공기를 보유하고 국내 13개 도시와 해외 42개국 107개 도시에 취항하여 항공운송사업을 수행하고 있음.
- 항공운송사업과 더불어 항공기 설계 및 제작, 민항기 및 군용기 정비, 위성체 등의 연구ㆍ개발을 수행하는 항공우주사업 등의 관련 사업을 통해 시너지 효과를 창출하고 있음.
- 코로나 팬데믹 이후, 공급망 정체 및 긴급성 수요의 증가로 항공화물 시장은 지속 호조세를 보이고 있음.
- 업종/섹터는 유통운수/운수
- 대주주는 한진칼 외 12인이며, 대주주지분율은 28.6%
- 매출비중은 국제선 87.7%, 국내서 11.7%, 미주 0.7%
2. 가치지표
대한항공(003490)의 지난 10년간 가치지표입니다.
대한항공의 EPS 입니다. 수익성이 좋지 못한 모습입니다.
수익성이 좋지 못하니 당연히 배당도 대부분 해에 지급을 하지 못했습니다.
수익성과 연관되어 PER도 계속적으로 좋지 못한 모습입니다.
ROE도 마이너스 였던 해가 더 많았던 대한항공입니다.
3. 재무제표
1) 재무상태표
10년치 대한항공(003490)의 재무상태표입니다. 10년동안 자산은 16%, 부채는 -1%, 자본은 158% 성장했으며, 10년간 자산, 부채, 자본의 연평균성장률은 각각 1.67%, -0.15%, 11.09%,를 기록했습니다.
10년 동안의 자산증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -0.23%, 2014년에는 전년대비 2.38%, 2015년에는 전년대비 3.05%, 2016년에는 전년대비 -0.93%, 2017년에는 전년대비 2.89%, 2018년에는 전년대비 4.84%, 2019년에는 전년대비 4.53%, 2020년에는 전년대비 -6.75%, 21.4Q년에는 전년대비 5.88%을 기록했습니다.
10년 동안의 부채증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 0.55%, 2014년에는 전년대비 5.37%, 2015년에는 전년대비 1.96%, 2016년에는 전년대비 1.85%, 2017년에는 전년대비 -5.36%, 2018년에는 전년대비 8.53%, 2019년에는 전년대비 6.85%, 2020년에는 전년대비 -9.72%, 21.4Q년에는 전년대비 -9.47%을 기록했습니다.
10년 동안의 자본증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 0.97%, 2014년에는 전년대비 -21.01%, 2015년에는 전년대비 14.16%, 2016년에는 전년대비 -26.24%, 2017년에는 전년대비 106.14%, 2018년에는 전년대비 -16.25%, 2019년에는 전년대비 -12.61%, 2020년에는 전년대비 20.72%, 21.4Q년에는 전년대비 110.63%을 기록했습니다.
2) 손익계산서
10년치 대한항공(003490)의 손익계산서입니다. 10년동안 매출은 -27%, 영업이익은 520%, 순이익은 134% 성장했습니다.
매출대비 매출총이익의 비율을 보면 2012년에는 10.78%, 2013년에는 9.24%, 2014년에는 12.76%, 2015년에는 17.56%, 2016년에는 19.58%, 2017년에는 17.38%, 2018년에는 15.74%, 2019년에는 11.7%, 2020년에는 9.99%, 21.4Q년에는 23.34%를 기록했습니다.
매출대비 영업이익의 비율을 보면 2012년에는 1.85%, 2013년에는 마이너스, 2014년에는 3.32%, 2015년에는 7.65%, 2016년에는 9.55%, 2017년에는 7.77%, 2018년에는 5.16%, 2019년에는 1.42%, 2020년에는 1.41%, 21.4Q년에는 15.73%를 기록했습니다.
매출대비 순이익의 비율을 보면 2012년에는 2%, 2013년에는 적자, 2014년에는 적자, 2015년에는 적자, 2016년에는 적자, 2017년에는 6.55%, 2018년에는 적자, 2019년에는 적자, 2020년에는 적자, 21.4Q년에는 6.41%를 기록했습니다.
10년 동안의 매출증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -4%, 2014년에는 전년대비 0.52%, 2015년에는 전년대비 -3.06%, 2016년에는 전년대비 1.62%, 2017년에는 전년대비 3.07%, 2018년에는 전년대비 7.6%, 2019년에는 전년대비 -4.82%, 2020년에는 전년대비 -38.55%, 21.4Q년에는 전년대비 18.48%을 기록했습니다.
10년 동안의 영업이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -108.56%, 2014년에는 전년대비 2120.93%, 2015년에는 전년대비 123.38%, 2016년에는 전년대비 26.92%, 2017년에는 전년대비 -16.15%, 2018년에는 전년대비 -28.58%, 2019년에는 전년대비 -73.77%, 2020년에는 전년대비 -39.05%, 21.4Q년에는 전년대비 1221.2%을 기록했습니다.
10년 동안의 순이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -191.31%, 2014년에는 전년대비 -182.39%, 2015년에는 전년대비 11.08%, 2016년에는 전년대비 0.02%, 2017년에는 전년대비 240.12%, 2018년에는 전년대비 -121.29%, 2019년에는 전년대비 -273.39%, 2020년에는 전년대비 66.37%, 21.4Q년에는 전년대비 373.08%을 기록했습니다.
3) 현금흐름표
10년치 대한항공(003490)의 현금흐름표입니다. 10년 동안의 FCF증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -15.45%, 2014년에는 전년대비 -4.4%, 2015년에는 전년대비 46.39%, 2016년에는 전년대비 2.87%, 2017년에는 전년대비 0.02%, 2018년에는 전년대비 -0.5%, 2019년에는 전년대비 -18.07%, 2020년에는 전년대비 -39.83%, 21.4Q년에는 전년대비 155.26%을 기록했습니다.
4. 가치평가
대한항공(003490)의 22년 4월 8일 금요일 종가 31,650원 기준, 할인율 9%를 적용하여 각종 가치평가모형 별로 대한항공(003490)의 주당 적정가치를 구하면 아래 그림과 같습니다.
RIM모형으로 주당 적정가치는 -3,141원, FCFE모형의 적정 주당가격은 44,659원 ,EPS 성장률모형의 적정 주당가치는 -4,620원, 야마구치모형은 -21,815원, 눈덩이모형의 적정 주당가치는 8,204원, 숙향모형은 7,835원, 무성장가치모형은 -16,695원으로 계산됩니다.
※ 투자추천 아니며, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
※ 데이터 가공 과정에서 휴먼에러가 있을 수 있습니다. 잘못된 데이터가 있을 시 댓글 남겨주시면 수정하도록 하겠습니다.
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