S-Oil(010950, 010955) 주식 투자 시 알아야 할 내용 정리

S-Oil(010950, 010955) 가치지표, 재무제표, 가치평가

22년 4월 8일 금요일 기준 국내 시가총액 순위 37위인 S-Oil(010950)에 대해 투자 시 반드시 알아야 하는 내용을 알아보도록 하겠습니다.

 

1. 개요

• 1976년에 대한민국에서 설립된 회사로 정유 뿐 아니라 석유화학 ·윤활기유 등으로 다각화된 사업포트폴리오를 보유하고 있음.
• 대규모 정제시설, 높은 고도화설비 수준, 안정적인 내수 유통망 등을 바탕으로 견고한 시장지위와 사업경쟁력을 보유함.
• 수직 계열화된 생산 체계에 기반한 우수한 생산효율성과 사업안정성을 바탕으로, 석유화학을 중심으로 비정유부문의 사업기반을 강화하고 있음.
• 대주주는 아람코이며, 대주주지분율은 63.44%

 

 

2. 가치지표

S-Oil(010950, 010955) 가치지표

S-Oil(010950)의 지난 10년간 가치지표입니다.

 

S-Oil의 배당을 먼저 보면, 배당성향은 2014년에는 적자를 기록했지만 배당을 직브했고, 2020년에는 적자를 기록해 배당지급을 못한 것을 제외하고는 60% 미만의 배당성향을 유지하고 있었습니다. S-Oil의 비즈니스모델 특성상 사이클이 있는 기업이기에 배당금도 등락이 심하며, 2020년 코로나 이후 수익성이 개선되어 주당 3,800원을 주주들에게 지급하며, 국고채3년금리를 크게 뛰어넘는 높은 배당수익률을 주주들에게 안겨주었습니다.

 

 

S-Oil(010950, 010955) EPS

 

지난 10년간 S-Oil의 EPS입니다. 경기민감주이기 때문에 EPS의 등락이 다른 종목들보다도 큰 것으로 보입니다.

 

S-Oil(010950, 010955) PER, PBR

S-Oil의 PER와 PBR 자료입니다.

 

 

S-Oil(010950, 010955) ROE

코로나 이후 수익성이 크게 개선되면서 ROE도 호황기였던 2015~2017년 수치만큼 회복한 모습입니다.

 

3. 재무제표

1) 재무상태표

S-Oil(010950, 010955) 재무상태표

10년치 S-Oil(010950)의 재무상태표입니다. 10년동안 자산은 50%, 부채는 64%, 자본은 30% 성장했으며, 10년간 자산, 부채, 자본의 연평균성장률은 각각 4.58%, 5.68%, 2.96%,를 기록했습니다.

 

10년 동안의 자산증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -4.61%, 2014년에는 전년대비 -13.97%, 2015년에는 전년대비 5.26%, 2016년에는 전년대비 29.3%, 2017년에는 전년대비 8.08%, 2018년에는 전년대비 5.75%, 2019년에는 전년대비 2.37%, 2020년에는 전년대비 -3.94%, 21.4Q년에는 전년대비 19.14%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 부채증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -7.79%, 2014년에는 전년대비 -18.58%, 2015년에는 전년대비 1.1%, 2016년에는 전년대비 39.99%, 2017년에는 전년대비 8.95%, 2018년에는 전년대비 15.05%, 2019년에는 전년대비 3.7%, 2020년에는 전년대비 1.74%, 21.4Q년에는 전년대비 16.96%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 자본증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -0.41%, 2014년에는 전년대비 -8.31%, 2015년에는 전년대비 9.8%, 2016년에는 전년대비 18.58%, 2017년에는 전년대비 7.06%, 2018년에는 전년대비 -5.46%, 2019년에는 전년대비 0.42%, 2020년에는 전년대비 -12.53%, 21.4Q년에는 전년대비 22.98%을 기록했습니다.

 

2) 손익계산서

S-Oil(010950, 010955) 손익계산서

10년치 S-Oil(010950)의 손익계산서입니다. 10년동안 매출은 -21%, 영업이익은 174%, 순이익은 136% 성장했습니다. 

 

S-Oil(010950, 010955) 매출

매출대비 매출총이익의 비율을 보면 2012년에는 3.78%, 2013년에는 2.98%, 2014년에는 0.96%, 2015년에는 8.11%, 2016년에는 14.1%, 2017년에는 10.09%, 2018년에는 4.96%, 2019년에는 4.29%, 2020년에는 마이너스, 21.4Q년에는 10.08%를 기록했습니다.

 

S-Oil(010950, 010955) 영업이익

매출대비 영업이익의 비율을 보면 2012년에는 2.25%, 2013년에는 1.17%, 2014년에는 마이너스, 2015년에는 4.57%, 2016년에는 9.91%, 2017년에는 6.57%, 2018년에는 2.51%, 2019년에는 1.72%, 2020년에는 마이너스, 21.4Q년에는 7.8%를 기록했습니다.

 

S-Oil(010950, 010955) 순이익

매출대비 순이익의 비율을 보면 2012년에는 1.69%, 2013년에는 0.93%, 2014년에는 적자, 2015년에는 3.53%, 2016년에는 7.38%, 2017년에는 5.97%, 2018년에는 1.01%, 2019년에는 0.27%, 2020년에는 적자, 21.4Q년에는 5.02%를 기록했습니다.

 

최근 3/5/10년간 매출, 영업이익, 순이익의 연평균성장률을 보겠습니다. 지난 3년간 매출은 연평균 2.55%, 영업이익은 연평균 49.6%, 순이익은 연평균 74.82% 성장했습니다. 지난 5년간 매출은 연평균 10.97%, 영업이익은 연평균 5.78%, 순이익은 연평균 2.72% 성장했습니다. 지난 10년간 매출은 연평균 -2.57%, 영업이익은 연평균 11.84%, 순이익은 연평균 9.99% 성장했습니다.

 

10년 동안의 매출증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -10.27%, 2014년에는 전년대비 -8.35%, 2015년에는 전년대비 -37.35%, 2016년에는 전년대비 -8.77%, 2017년에는 전년대비 28%, 2018년에는 전년대비 21.88%, 2019년에는 전년대비 -4.2%, 2020년에는 전년대비 -31.01%, 21.4Q년에는 전년대비 63.19%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 영업이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -53.18%, 2014년에는 전년대비 -179.14%, 2015년에는 전년대비 382.22%, 2016년에는 전년대비 97.76%, 2017년에는 전년대비 -15.07%, 2018년에는 전년대비 -53.44%, 2019년에는 전년대비 -34.31%, 2020년에는 전년대비 -361.65%, 21.4Q년에는 전년대비 294.78%을 기록했습니다.

 

10년 동안의 순이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -50.5%, 2014년에는 전년대비 -199.37%, 2015년에는 전년대비 319.34%, 2016년에는 전년대비 90.93%, 2017년에는 전년대비 3.41%, 2018년에는 전년대비 -79.3%, 2019년에는 전년대비 -74.64%, 2020년에는 전년대비 -1316.75%, 21.4Q년에는 전년대비 273.16%을 기록했습니다.

 

 

3) 현금흐름표

S-Oil(010950, 010955) 현금흐름표

10년치 S-Oil(010950)의 현금흐름표입니다.  10년 동안의 FCF증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 7.89%, 2014년에는 전년대비 10.86%, 2015년에는 전년대비 181.57%, 2016년에는 전년대비 -30.44%, 2017년에는 전년대비 -33.61%, 2018년에는 전년대비 -125.21%, 2019년에는 전년대비 335.77%, 2020년에는 전년대비 140.04%, 21.4Q년에는 전년대비 -9.43%을 기록했습니다.

 

4. 가치평가

S-Oil(010950)의 22년 4월 8일 금요일 종가 99,000원 기준, 할인율 9%를 적용하여 각종 가치평가모형 별로 S-Oil(010950)의 주당 적정가치를 구하면 아래 그림과 같습니다.

S-Oil(010950, 010955) 가치평가

RIM모형으로 주당 적정가치는 37,592원, FCFE모형의 적정 주당가격은 149,707원 ,EPS 성장률모형의 적정 주당가치는 105,452원, 야마구치모형은 -23,695원, 눈덩이모형의 적정 주당가치는 41,586원, 숙향모형은 48,617원, 무성장가치모형은 20,578원으로 계산됩니다.

 

※ 투자추천 아니며, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

※ 데이터 가공 과정에서 휴먼에러가 있을 수 있습니다. 잘못된 데이터가 있을 시 댓글 남겨주시면 수정하도록 하겠습니다.