한국전력(015760) 투자 시 알아야 할 내용 정리

한국전력(015760) 투자지표, 재무제표, 가치평가

 

22년 4월 1일 금요일 기준 국내 시가총액 순위 23위인 한국전력(015760)에 대해 투자 시 반드시 알아야 하는 내용을 알아보도록 하겠습니다.

 

1. 개요

• 한국전력은 1982년 1월 1일 설립되어 1989년 8월 10일에 유가증권시장에 상장함.
• 지배회사인 한국전력공사가 영위하는 사업으로는 전력자원의 개발, 발전, 송전, 변전, 배전 및 이와 관련되는 영업, 연구 및 기술개발, 투자 또는 출연, 보유부동산 활용사업 등이 있음.
• 연결대상 종속회사들이 영위하는 사업에는, 원자력발전사업, 화력발전사업 그리고 기타사업으로 발전소설계 등이 있음.
• 대주주는 한국산업은행 외 1인이며 대주주지분율은 51.1%
• 주요 매출은 전기판매 사업부문(전기), 원자력발전 사업부문(전기)

2. 투자지표

한국전력(015760) 투자지표

한국전력(015760)의 지난 10년간 투자지표입니다.

 

한국전력(015760) EPS

한국전력 정부의 정책과 사이클에 많은 영향을 받으며, 주당순이익인 EPS는 들쭉날쑥한 모습을 보여주고 있습니다. 22년 4월부터 전기료 상승이 어떤 영향을 미칠지 봐야겠습니다.

 

 

한국전력(015760) 배당성향, 배당이력, 배당수익률, 국채상대시가배당률

 

한국전력의 배당성향도 수익의 등락과 함께 큰 폭으로 움직이고 있습니다. 적자가 났던 해가 많았던 한국전력은 적자인 해에는 배당은 지급하지 않았으며, 배당도 예측이 불가능할 정도로 등락이 심해 배당주 투자자에게는 예상가능성이 낮아 매력이 적어보입니다. 최근에는 배당을 다시 지급하기 시작하면서 배당수익률이 4~5%를 오가고 있지만 언제 다시 배당이 삭감 혹은 중단이 될지 모르기에 우려감이 있는 종목으로 보입니다.

 

한국전력(015760) PER, PBR

한국전력의 PER와 PBR입니다. PER의 경우는 지난 10년동안 극단적인 차트를 보여주고 있습니다.

 

한국전력(015760) ROE

적자가 많았던 한국전력의 ROE는 당연히 마이너스가 되던 해가 많았을 것이고 위의 그림이 이를 잘 보여주고 있습니다.

 

3. 재무제표

 

한국전력(015760) 재무상태표

10년치 한국전력(015760)의 재무상태표입니다. 10년동안 자산은 44%, 부채는 53%, 자본은 28% 성장했습니다.  10년간 자산, 부채, 자본의 연평균성장률은 각각 4.17%, 4.86%, 2.76%,를 기록했습니다.

 

10년동안 의 자본증가율(YnY)은 2013년에는 전년대비0.74%, 2014년에는 전년대비6.65%, 2015년에는 전년대비24.31%, 2016년에는 전년대비7.64%, 2017년에는 전년대비-0.06%, 2018년에는 전년대비-2.7%, 2019년에는 전년대비-3.22%, 2020년에는 전년대비2.67%, 21.4Q년에는 전년대비-7.98%를 기록했습니다. 

 

한국전력(015760) 손익계산서

10년치 한국전력(015760)의 손익계산서입니다. 10년동안 매출은 23%, 영업이익은 616%, 순이익은 68% 성장했습니다. 

 

매출대비 매출총이익의 비율을 보면 2012년에는 1.95%, 2013년에는 6.37%, 2014년에는 13.42%, 2015년에는 22.9%, 2016년에는 24.32%, 2017년에는 12.9%, 2018년에는 3.99%, 2019년에는 2.35%, 2020년에는 11.55%, 21.4Q년에는 마이너스를 기록했습니다. 매출대비 영업이익의 비율을 보면 2012년에는 마이너스, 2013년에는 2.81%, 2014년에는 10.07%, 2015년에는 19.25%, 2016년에는 19.94%, 2017년에는 8.28%, 2018년에는 마이너스, 2019년에는 마이너스, 2020년에는 6.98%, 21.4Q년에는 마이너스를 기록했습니다. 매출대비 순이익의 비율을 보면 2012년에는 적자, 2013년에는 0.11%, 2014년에는 4.67%, 2015년에는 22.54%, 2016년에는 11.71%, 2017년에는 2.17%, 2018년에는 적자, 2019년에는 적자, 2020년에는 3.4%, 21.4Q년에는 적자를 기록했습니다.

 

최근 3/10년간 매출, 영업이익, 순이익의 연평균성장률을 보겠습니다. 지난 3년간 매출은 연평균 -0.03%, 영업이익은 연평균 204.29%, 순이익은 연평균 59.31% 성장했습니다. 지난 10년간 매출은 연평균 2.29%, 영업이익은 연평균 24.46%, 순이익은 연평균 5.92% 성장했습니다.

 

10년동안 의 순이익증가율(YnY)은 2013년에는 전년대비-101.9%, 2014년에는 전년대비4377.3%, 2015년에는 전년대비394.59%, 2016년에는 전년대비-46.96%, 2017년에는 전년대비-81.57%, 2018년에는 전년대비-201.22%, 2019년에는 전년대비78.43%, 2020년에는 전년대비-184.9%, 21.4Q년에는 전년대비-366.91%를 기록했습니다. 

 

한국전력(015760) 현금흐름표

10년치 한국전력(015760)의 현금흐름표입니다.  10년동안 의 FCF증가율(YnY)은 2013년에는 전년대비 75.75%, 2014년에는 전년대비 74.98%, 2015년에는 전년대비 40.66%, 2016년에는 전년대비 -2.49%, 2017년에는 전년대비 -31.9%, 2018년에는 전년대비 -40.62%, 2019년에는 전년대비 22.95%, 2020년에는 전년대비 60.82%, 21.4Q년에는 전년대비 -66.13%를 기록했습니다. 

 

4. 가치평가

4월 1일 한국전력 종가 22,950원을 기준으로 할인율 9%을 적용하여 각종 가치평가모형별로 한국전력의 적정 주당가치를 계산하면 아래 그림과 같습니다.

한국전력(015760) 가치평가(적정주당가치)

RIM모형으로 주당 적정가치는 -21,678원, FCFE모형의 적정 주당가격은 -113,935원 ,EPS 성장률모형의 적정 주당가치는 48,691원, 야마구치모형은 -203,782원, 눈덩이모형의 적정 주당가치는 55,192원, 숙향모형은 31,094원, 무성장가치모형은 -32,708원으로 계산됩니다.

 

 

※ 투자추천 아니며, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.

 

※ 데이터 가공 과정에서 휴먼에러가 있을 수 있습니다. 잘못된 데이터가 있을 시 댓글 남겨주시면 수정하도록 하겠습니다.