몇 년 전 중앙 은행은 Bitcoin 을 보았습니다. BTCUSD –0.89 % 그리고 다른 암호 화폐는 세계의 통화 시스템에 거의 영향을 미치지 않는 무해하고 작은 거품입니다. 그러다 갑자기 암호화폐가 위협이 되었습니다. 시장 가치는 3조 달러로 급증했으며, 여기에는 주로 달러 또는 기타 통화에 고정되도록 설계된 토큰인 자산 기반 비공개 발행 스테이블 코인의 새로운 작물이 포함되었습니다. 스테이블 코인 의 위협 은 중앙 은행이 바지를 걷어차게 만들었습니다. 오늘날 연방 준비 은행과 유럽 중앙 은행 을 포함한 100개 이상의 국가와 통화 당국 이 통화를 디지털화할지 여부와 방법을 모색하고 있습니다. 그리고 기업들이 이러한 정부 지원 통화에 생명을 불어넣고 기술 백본을 운영함에 따라 이익이 위험에 처해 있..
조심해, Elon, Warren이 따라오고 있습니다. 테슬라 주가 하락으로 TSLA +1.52% 올해 버크셔해서웨이 시가총액 BRK.A +3.20% 전기자동차 선두주자의 뒤를 잇고 있다. 오랜 CEO인 워렌 버핏이 이끄는 버크셔는 올해 S&P 500 지수 가 18% 하락한 반면 A급 주가는 0.3% 상승하며 약세장에서 방어적 속성을 보여주고 있습니다. SPX +2.46% . Tesla 주가는 차량 인도에 대한 실망과 성장주의 하락을 반영하여 약 35% 하락했습니다. CEO Elon Musk의 Twitter 추구는 도움이 되지 않았습니다. 버크셔는 버핏(92)이 포트 녹스(Fort Knox) 대차대조표라고 부르는 1000억 달러 이상의 현금 및 등가물(대부분 미 국채)이 있는 곳에 앉아 있다. 버크셔가..
거의 5년 전, Apple 의 CFO인 Luca Maestri는 실적 컨퍼런스 콜 에서 회사가 시간이 지나면서 순현금 상태가 0이 되는 것을 목표로 했다고 말했습니다. AAPL +7.56% 그가 2018년 2월에 그 약속을 했을 때, 애플은 1,630억 달러의 순 현금을 보유하고 있었습니다. 하지만 알고 보니 Maestri는 농담을 하지 않았습니다. 9월 분기 말 현재 , Apple(티커: AAPL)은 순현금 포지션을 490억 달러로 줄였습니다. 그리고 Maestri는 처음 약속한 이후로 분기별로 해왔듯이 결국 순현금 중립적 위치에 도달하겠다는 약속을 다시 한 번 반복했습니다. 그 목표를 달성하기 위해 Apple은 자사주를 자사주로 매입하는 데 놀라울 정도로 공격적이었습니다. 9월 분기에만 회사는 252..
전통적인 오감 외에도 대부분의 사람들은 육감(Oreo와 Hydrox를 구별하는 능력)을 가지고 있습니다. 그것은 실제로 Oreo보다 앞선 Hydrox에 불공평 할 수 있습니다 . 그러나 후자의 소유자인 Mondelez International (시세 표시기: MDLZ)에게 유리한 점입니다. 특히 필수 소비재 부문에서 트레이드 다운에 대한 두려움이 소용돌이치고 있는 시기에 그렇습니다. 달러 강세에 대한 우려가 이익 기대치를 떨어뜨렸지만 투자자들은 회사의 11월 1일 실적 보고서를 앞두고 주식을 조금씩 쪼개고 싶어할 수 있습니다. Mondelez는 올해 11% 하락하여 S&P 500의 19% 하락 보다 훨씬 낫지만 7.8% 하락한 소비자 필수품 선택 부문 SPDR (XLP)을 뒤쫓고 있습니다. 투자자들은 잔..
시장의 지혜에 따르면 모든 사람이 알고 있는 것은 알 가치가 없습니다. 연준은 이번 주에 주요 연방 기금 목표 금리를 현재 3%에서 3.25% 범위로 75bp 인상할 예정입니다. 그 인상은 그 규모의 4년 연속 인상이 될 것이며, 미국 중앙은행은 1980년대 초반 이후 가장 가파른 금리 인상 경로에 놓이게 될 것입니다. 연준의 기대 중앙값은 연초에 거의 제로에 가까웠던 올해 말까지 4.40%의 정책 금리를 유지하는 것입니다. (기준점은 퍼센트 포인트의 1/100입니다.) 그러나 신용에서 통화, 주식에 이르기까지 다양한 시장에서 지난 주 재정 상황이 의미 있게 완화되었습니다. 시장은 모두가 모르는 것을 알고 있습니까? 아니면 그들이 잘못 알고 있다고 생각하는 것입니까? CME FedWatch 사이트 에 따..
록히드 마틴 LMT +2.74% 주식은 올해 시장을 강타했고 John Donovan 이사는 항공 우주 및 방위 산업 거인의 주식을 조금 더 구입했습니다. Lockheed(시세 표시기: LMT) 주식은 S&P 500 지수 를 훨씬 능가하는 36%의 연간 상승률을 자랑합니다. SPX +2.46% , 18% 하락했습니다. 주식 은 록히드가 자벨린 대전차 무기를 공급하는 우크라이나를 러시아가 침공한 후 2월 말에 상승했습니다 . 이달 초 발표된 강력한 3분기 실적 과 대규모 자사주 매입도 주가를 끌어올렸다. 록히드는 또한 우주 비행사를 달로 돌려보내려 는 NASA의 아르테미스 프로그램의 일부입니다 . Donovan은 10월 20일 568주에 250,700달러를 지불했으며 평균 가격은 441.43달러였습니다 . ..
급등하는 채권 수익률은 수년간 최소한의 고정 소득 수익을 올린 후 소득 투자자의 도구 상자에 즐거운 추가되었습니다. 그러나 배당주는 특히 오늘날의 높은 인플레이션 환경에서 포트폴리오에 중요한 균형과 추가 수입을 제공할 수 있습니다. 최근 일부 고객 포트폴리오에 5.5% 쿠폰이 포함 된 United Rentals (티커: URI) 채권을 추가한 Gilman Hill Asset Management의 CEO인 Jenny Harrington은 "투자 등급 채권이 제공할 수 있는 수익률 이상의 것을 얻어야 합니다"라고 말했습니다 . Harrington은 또한 5%를 지불하는 IBM (IBM) 과 6.2%의 수익률로 파이프라인 회사 Kinder Morgan (KMI) 과 같은 주식을 좋아 합니다. 그녀는 "인플레이..
2008년 말 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 0으로 낮췄다. 미국인의 평균 금융 자산은 $155,780에 달했습니다. 2021년 말 기준금리는 여전히 0이었지만 금융 자산은 125% 증가한 34만9920달러로 늘었다. 그리고 지난 10년간의 풍부한 금전적 축복을 뒤돌아볼 수 있는 것은 미국인들만이 아닙니다. 전 세계적으로 이 기간 동안 1인당 자산은 거의 비슷한 속도로 47,740달러로 증가했습니다. 그러나 유일한 단점은 그 돈이 분배되는 방식에 있습니다. 부의 급속한 증가에도 불구하고(또는 그로 인해) 미국이나 대부분의 다른 국가에서 평등은 개선되지 않았습니다. 지니 계수로 측정한 미국의 부의 불평등은 여전히 세계 최고 수준입니다. 사고 실험: 미국의 불평등을 프랑스와 같은 수준으로 줄일 ..
연준이 선호하는 인플레이션 지표는 9월에 연간 5.1 % 속도로 상승했으며 식품에서 의료에 이르는 일상용품 비용이 계속 상승함에 따라 핵심 가격이 가속화되었습니다. 8월의 4.9% 연간 속도에서 상승한 것은 핵심 PCE 지수의 연간 속도가 2개월 연속 증가했음을 의미하며 3월 이후 최고 수준으로 회복되었습니다. 월별 기준으로 9월 핵심 개인소비지출 물가지수는 한 달 전보다 0.5% 증가했다고 상무부가 금요일 보고했다. 이코노미스트들은 9월 핵심 가격이 월간 0.5% 상승하고 연간 5.2% 상승할 것으로 예상했습니다. 핵심 지수는 변동성이 큰 식품 및 에너지 섹터를 제외하며, 한 달에서 다음 달로 큰 변동을 보일 수 있습니다. 이러한 범주를 포함하면 헤드라인 PCE 지수는 8월 비율과 일치하는 6.2%의 ..
불과 2년 전만 해도 세계의 거대 석유 생산업체들은 타자기 산업의 길을 가고 있는 것처럼 보였습니다. 아무도 석유를 원하지 않았습니다. 전염병 초기에 배럴당 가격이 0 아래로 떨어졌습니다. Exxon Mobil 의 주식은 92년 만에 다우존스 산업평균지수에서 큰 폭으로 떨어졌습니다. 그것은 진정한 멸종, 즉 세계가 청정 에너지로 전환하는 전주곡처럼 보이기 시작했습니다. 그 만큼. 급락은 급등으로 바뀌었고 최고의 석유 및 가스 회사는 결국 현금으로 굴러갔습니다. Exxon(티커: XOM)은 이제 주식 시장의 스타가 되었으며 지난 12개월 동안의 혼란 속에서 60% 이상 상승했습니다. Chevron (CVX)은 거의 50% 상승했습니다. 게다가 미래가 상당히 밝아졌습니다. 에너지 전환에 의해 파괴되는 대신 ..
비자 V +0.47% 주식은 시장 매도세에 큰 타격을 입었지만, 실적을 보면 너무 큰 타격을 입었음을 알 수 있습니다. 합리적인 가격에 품질을 원하는 투자자들에게 Visa는 적합합니다. 2022년 주식 시장의 하락은 거의 무차별적이었고, 좋은 기업과 나쁜 기업 모두의 주가에 영향을 미쳤습니다. Visa(티커: V)는 2021년 7월 최고가 대비 20% 하락한 좋은 주식 중 하나로 S&P 500 지수 는 13% 하락했습니다. SPX -0.61% 같은 기간 지수. 최근 203달러에서 주가는 2020년 1월에 도달한 수준에 가깝게 회복되었으며, 코비드-19 팬데믹 기간 동안 디지털 결제의 급격한 성장이 주가를 견인했습니다. 그러나 결제 처리 거인에게 크게 달라진 것은 없습니다. Visa는 충분한 여유 현금 흐..
공급망 혼란, 전염병의 예측 불가능성, 전쟁으로 인해 인플레이션은 1980년대 초반 이후 볼 수 없었던 수준으로 떨어졌습니다 . 식품, 주택, 가스와 같은 필수품의 높은 가격은 저소득자 및 고정 수입 퇴직자와 같은 취약 계층의 삶을 더 어렵게 만들고 있습니다. 패배의 땅 인플레이션은 2021년에 가속화되었으며 수익 증가를 추월할 예정입니다. 미국에서 가장 잘 알려진 인플레이션 지표는 소비자 물가 지수(CPI)입니다. CPI를 계산하기 위해 노동 통계국은 소비자 조사를 실시하여 미국 가정에서 구매하는 일반적인 상품 및 서비스 바구니를 결정합니다. 그런 다음 수백 명의 연구원을 배치하여 바구니의 각 품목에 가격을 지정합니다. 종종 매장과 서비스 제공업체를 직접 방문합니다. 이 상품 바구니의 총 가격 변화는 ..