한화솔루션(009830, 009835) 주식 투자 시 반드시 알아야 하는 내용 정리
- 주식분석(국내)
- 2022. 4. 19.
22년 4월 15일 금요일 기준 국내 시가총액 순위 58위인 한화솔루션(009830, 009835)에 대해 투자 시 반드시 알아야 하는 내용을 알아보도록 하겠습니다.
1. 개요
- 한화솔루션(Hanwha Solutions)은 2020년 1월, 한화케미칼과 한화큐셀앤드첨단소재가 통합되어 탄생한 회사로, 다양한 분야의 솔루션을 제공함.
- 2021년, 한화도시개발의 자산개발 사업부문을 통합한 후 한화갤러리아를 합병하고 한화갤러리아타임월드를 자회사로 편입.
- 2022년, 도시개발 부문과 큐셀 부문 GES사업부, 갤러리아 부문 프리미엄라이프스타일사업부가 재편되면서 인사이트 부문으로 부문명을 변경.
- 업종/섹터는 화학/NCC
- 대주주는 한화외 3인이며 대주주지분율은 36.3%
2. 가치지표
한화솔루션(009830, 009835)의 지난 10년간 가치지표입니다.
한화솔루션은 지난 10년 중 2019년 적자 기록을 제외하면 모두 흑자를 기록했으며, 롯데케미칼과 비슷하게 등락이 있음을 알 수 있습니다.
2019년 적자를 기록했던 한화솔루션은 유보금으로 2019년 주주들에게 배당을 지급한 이후로 2020년과 2021년은 배당을 지급하지 않았습니다.
배당미지급으로 인해 최근 배당수익률은 0%가 되서 배당투자에 대한 매력도는 떨어졌습니다.
한화솔루션의 지난 10년간 PBR과 PER입니다.
한화솔루션의 ROE를 보면 지난 3년간 반등하는 모습을 보여주고 있는데, 최고점을 갱신할 수 있을지 지켜봐야겠습니다.
3. 재무제표
1) 재무상태표
10년치 한화솔루션(009830, 009835)의 재무상태표입니다. 10년동안 자산은 61%, 부채는 51%, 자본은 99% 성장했으며, 10년간 자산, 부채, 자본의 연평균성장률은 각각 5.45%, 4.65%, 7.96%,를 기록했습니다.
10년 동안의 자산증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 3.23%, 2014년에는 전년대비 -1.64%, 2015년에는 전년대비 9.97%, 2016년에는 전년대비 -0.25%, 2017년에는 전년대비 -1.22%, 2018년에는 전년대비 11.59%, 2019년에는 전년대비 2.95%, 2020년에는 전년대비 -3.47%, 21.4Q년에는 전년대비 32.17%을 기록했습니다.
10년 동안의 부채증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 6.49%, 2014년에는 전년대비 -6.38%, 2015년에는 전년대비 14.12%, 2016년에는 전년대비 -6.41%, 2017년에는 전년대비 -10.63%, 2018년에는 전년대비 20.67%, 2019년에는 전년대비 9.67%, 2020년에는 전년대비 -7.15%, 21.4Q년에는 전년대비 28.76%을 기록했습니다.
10년동안 자산대비 부채비율을 보면 2012년에는 63.2%, 2013년에는 65.2%, 2014년에는 62.06%, 2015년에는 64.4%, 2016년에는 60.43%, 2017년에는 54.67%, 2018년에는 59.12%, 2019년에는 62.98%, 2020년에는 60.58%, 21.4Q년에는 59.01%를 기록하고 있습니다.
10년 동안의 자본증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -0.94%, 2014년에는 전년대비 7.81%, 2015년에는 전년대비 5.93%, 2016년에는 전년대비 14.06%, 2017년에는 전년대비 13.82%, 2018년에는 전년대비 1.24%, 2019년에는 전년대비 -5.94%, 2020년에는 전년대비 3.51%, 21.4Q년에는 전년대비 37.62%을 기록했습니다.
10년동안 자산대비 지배주주지분 비율을 보면 2012년에는 33.01%, 2013년에는 31.68%, 2014년에는 34.72%, 2015년에는 33.45%, 2016년에는 38.25%, 2017년에는 44.07%, 2018년에는 39.98%, 2019년에는 36.53%, 2020년에는 39.17%, 21.4Q년에는 40.78%를 기록하고 있습니다.
2) 손익계산서
10년치 한화솔루션(009830, 009835)의 손익계산서입니다. 10년동안 매출은 54%, 영업이익은 13972%, 순이익은 1993% 성장했습니다.
매출대비 매출총이익의 비율을 보면 2012년에는 16.3%, 2013년에는 16.08%, 2014년에는 15.87%, 2015년에는 18.62%, 2016년에는 22.12%, 2017년에는 20.93%, 2018년에는 17.55%, 2019년에는 19.56%, 2020년에는 20.94%, 21.4Q년에는 20.48%를 기록했습니다.
매출의 연평균성장률을 보면, 지난 3년간 매출의 연평균 성장률은 5.84%, 5년간 연평균 성장률은 2.98%, 10년간 연평균 성장률은 4.92%을 기록했습니다.
10년 동안의 매출증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 12.95%, 2014년에는 전년대비 2.44%, 2015년에는 전년대비 -0.23%, 2016년에는 전년대비 15.2%, 2017년에는 전년대비 0.9%, 2018년에는 전년대비 -3.17%, 2019년에는 전년대비 4.55%, 2020년에는 전년대비 -2.77%, 21.4Q년에는 전년대비 16.64%을 기록했습니다.
매출대비 영업이익의 비율을 보면 2012년에는 0.08%, 2013년에는 1.24%, 2014년에는 1.75%, 2015년에는 4.19%, 2016년에는 8.42%, 2017년에는 8.1%, 2018년에는 3.92%, 2019년에는 4.85%, 2020년에는 6.46%, 21.4Q년에는 6.88%를 기록했습니다.
10년 동안의 영업이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 1765.68%, 2014년에는 전년대비 44.3%, 2015년에는 전년대비 138.58%, 2016년에는 전년대비 131.21%, 2017년에는 전년대비 -2.93%, 2018년에는 전년대비 -53.15%, 2019년에는 전년대비 29.58%, 2020년에는 전년대비 29.41%, 21.4Q년에는 전년대비 24.26%을 기록했습니다.
매출대비 순이익의 비율을 보면 2012년에는 0.42%, 2013년에는 0.1%, 2014년에는 0.7%, 2015년에는 2.34%, 2016년에는 8.16%, 2017년에는 8.83%, 2018년에는 2.06%, 2019년에는 적자, 2020년에는 3.36%, 21.4Q년에는 5.77%를 기록했습니다.
순이익의 연평균성장률을 보면, 지난 3년간 연평균 순이익 성장률은 49.12%, 5년간 연평균 성장률은 -3.9%, 10년간 연평균 성장률은 40.2%을 기록했습니다.
10년 동안의 순이익증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 -72.1%, 2014년에는 전년대비 587.62%, 2015년에는 전년대비 231.61%, 2016년에는 전년대비 301.39%, 2017년에는 전년대비 9.19%, 2018년에는 전년대비 -77.36%, 2019년에는 전년대비 -227.29%, 2020년에는 전년대비 230.07%, 21.4Q년에는 전년대비 100.29%을 기록했습니다.
그 외 여러 항목들의 매출대비 비율을 보면 다음과 같습니다.
매출액 대비 매출원가의 비율을 보면, 2012년에는 83.7%, 2013년에는 83.92%, 2014년에는 84.13%, 2015년에는 81.38%, 2016년에는 77.88%, 2017년에는 79.07%, 2018년에는 82.45%, 2019년에는 80.44%, 2020년에는 79.06%, 21.4Q년에는 79.52%,을 기록했습니다.
매출액 대비 판매비와관리비의 비율을 보면, 2012년에는 16.23%, 2013년에는 14.84%, 2014년에는 14.11%, 2015년에는 14.43%, 2016년에는 13.7%, 2017년에는 12.84%, 2018년에는 13.63%, 2019년에는 14.71%, 2020년에는 14.48%, 21.4Q년에는 13.59%을 기록했습니다.
매출액 대비 인건비의 비율을 보면, 2012년에는 4.86%, 2013년에는 4.68%, 2014년에는 4.5%, 2015년에는 4.88%, 2016년에는 4.03%, 2017년에는 3.71%, 2018년에는 3.58%, 2019년에는 3.95%, 2020년에는 4.64%, 21.4Q년에는 4.12%을 기록했습니다.
매출액 대비 감가상각비의 비율을 보면, 2012년에는 1.18%, 2013년에는 1.17%, 2014년에는 1.05%, 2015년에는 1.15%, 2016년에는 0.97%, 2017년에는 0.9%, 2018년에는 0.84%, 2019년에는 1.13%, 2020년에는 1.29%, 21.4Q년에는 1.25%을 기록했습니다.
매출액 대비 연구개발비의 비율을 보면, 2012년에는 1.08%, 2013년에는 0.83%, 2014년에는 0.75%, 2015년에는 0.79%, 2016년에는 0.8%, 2017년에는 0.86%, 2018년에는 0.78%, 2019년에는 0.91%, 2020년에는 1.13%, 21.4Q년에는 0.88%을 기록했습니다.
매출액 대비 광고선전비의 비율을 보면, 2012년에는 0.81%, 2013년에는 0.57%, 2014년에는 0.52%, 2015년에는 0.43%, 2016년에는 0.4%, 2017년에는 0.39%, 2018년에는 0.42%, 2019년에는 0.55%, 2020년에는 0.44%, 21.4Q년에는 0.42%을 기록했습니다.
매출액 대비 판매비의 비율을 보면, 2012년에는 3.91%, 2013년에는 3.46%, 2014년에는 3.1%, 2015년에는 2.93%, 2016년에는 2.97%, 2017년에는 3.16%, 2018년에는 3.78%, 2019년에는 3.74%, 2020년에는 3.38%, 21.4Q년에는 3.42%을 기록했습니다.
매출액 대비 대손상각비의 비율을 보면, 2012년에는 0.86%, 2013년에는 0.17%, 2014년에는 0.05%, 2015년에는 0.04%, 2016년에는 0.18%, 2017년에는 0.46%, 2018년에는 0.99%, 2019년에는 0.33%, 2020년에는 0.04%, 21.4Q년에는 0.11%을 기록했습니다.
매출액 대비 금융손익의 비율을 보면, 2012년에는 -2.7%, 2013년에는 -2.62%, 2014년에는 -2.4%, 2015년에는 -1.92%, 2016년에는 -1.63%, 2017년에는 -1.41%, 2018년에는 -1.5%, 2019년에는 -2.08%, 2020년에는 -1.96%, 21.4Q년에는 -1.17%을 기록했습니다.
매출액 대비 이자수익의 비율을 보면, 2012년에는 0.24%, 2013년에는 0.18%, 2014년에는 0.21%, 2015년에는 0.27%, 2016년에는 0.21%, 2017년에는 0.16%, 2018년에는 0.24%, 2019년에는 0.27%, 2020년에는 0.27%, 21.4Q년에는 0.17%을 기록했습니다.
매출액 대비 이자비용의 비율을 보면, 2012년에는 3.06%, 2013년에는 2.83%, 2014년에는 2.65%, 2015년에는 2.24%, 2016년에는 1.87%, 2017년에는 1.59%, 2018년에는 1.77%, 2019년에는 2.37%, 2020년에는 2.23%, 21.4Q년에는 1.38%을 기록했습니다.
매출액 대비 관계기업손익의 비율을 보면, 2012년에는 0.88%, 2013년에는 0.67%, 2014년에는 0.06%, 2015년에는 2.07%, 2016년에는 4.57%, 2017년에는 6.35%, 2018년에는 4.62%, 2019년에는 2.26%, 2020년에는 1.74%, 21.4Q년에는 2.45%을 기록했습니다.
매출액 대비 기타손익의 비율을 보면, 2012년에는 0.91%, 2013년에는 0.15%, 2014년에는 1.22%, 2015년에는 -1.5%, 2016년에는 -1.78%, 2017년에는 -1.63%, 2018년에는 -3.85%, 2019년에는 -3.26%, 2020년에는 -1.34%, 21.4Q년에는 -0.19%을 기록했습니다.
매출액 대비 외환손익의 비율을 보면, 2012년에는 0.4%, 2013년에는 0.13%, 2014년에는 -0.33%, 2015년에는 -0.89%, 2016년에는 -0.09%, 2017년에는 0.45%, 2018년에는 -0.85%, 2019년에는 -0.27%, 2020년에는 0.35%, 21.4Q년에는 -0.82%을 기록했습니다.
매출액 대비 중단사업이익의 비율을 보면, 2012년에는 0%, 2013년에는 0%, 2014년에는 0%, 2015년에는 0%, 2016년에는 0%, 2017년에는 0%, 2018년에는 0%, 2019년에는 -3.59%, 2020년에는 -0.41%, 21.4Q년에는 0%을 기록했습니다.
매출액 대비 법인세비용의 비율을 보면, 2012년에는 0.77%, 2013년에는 0.46%, 2014년에는 0.49%, 2015년에는 0.6%, 2016년에는 1.25%, 2017년에는 2.48%, 2018년에는 1.41%, 2019년에는 0.82%, 2020년에는 1.22%, 21.4Q년에는 2.23%을 기록했습니다.
3) 현금흐름표
10년치 한화솔루션(009830, 009835)의 현금흐름표입니다. 10년 동안의 FCF증가율(YnY)을 보면, 2013년에는 전년대비 44.75%, 2014년에는 전년대비 -10.36%, 2015년에는 전년대비 233.63%, 2016년에는 전년대비 -4.82%, 2017년에는 전년대비 -20.4%, 2018년에는 전년대비 -20.69%, 2019년에는 전년대비 65.97%, 2020년에는 전년대비 -11.32%, 21.4Q년에는 전년대비 -7.35%을 기록했습니다.
4. 가치평가
한화솔루션(009830, 009835)의 22년 4월 15일 금요일 종가 34,050원 기준, 할인율 9%를 적용하여 RIM, FCFE, EPS성장률, 야마구치, 숙향, 무성장가치 모형 별로 한화솔루션(009830, 009835)의 주당 적정가치를 구하면 아래 그림과 같습니다.
RIM모형으로 주당 적정가치는 15,979원, FCFE모형의 적정 주당가격은 24,623원 ,EPS 성장률모형의 적정 주당가치는 18,801원, 야마구치모형은 6,765원, 눈덩이모형의 적정 주당가치는 31,576원, 숙향모형은 31,447원, 무성장가치모형은 13,944원으로 계산됩니다.
※ 투자추천 아니며, 투자에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다.
※ 데이터 가공 과정에서 휴먼에러가 있을 수 있습니다. 잘못된 데이터가 있을 시 댓글 남겨주시면 수정하도록 하겠습니다.
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